证券时报记者陈夏畅

伯克希尔·哈撒韦公司副董事长查理·孟格的去世,引起了海内外投资和商界人士的哀悼。

在名气上,芒格没有巴菲特大。但投资圈有句话叫“外行看巴菲特,内行看芒格”,意思是普通人可以谈论巴菲特的投资得失,但只有圈内人才能理解芒格在投资上的伟大。

芒格于1978年成为伯克希尔的副董事长。在过去的46年里,芒格和巴菲特共同创造了历史上最好的投资记录:伯克希尔股票的账面价值取得了20.3%的年复合收益率。如今,伯克希尔的市值高达3127亿美元,成为投资界的庞然大物。

巴菲特的“价值投资”理念广为人知,但他曾在多个公开场合表示,芒格对自己的影响很大。早期,巴菲特师从导师格雷厄姆,低价收购陷入困境的公司,以求扭转颓势,实现盈利。然而,芒格成功说服他专注于质量更高但定价低的公司,等待市场重新认识公司的价值并实现盈利。伯克希尔长期持有苹果和卡夫亨氏等公司的股份,是对这一理念的实际检验,也为公司赚了不少钱。

对于中国的经济发展和投资机会,芒格更加坚定地看多,同时主动投资在海外上市的中国企业。他曾说,中国GDP连续多年保持8%以上、9%以上的增速,取得了巨大成就。中国并不完美,但中国确实改变了贫穷落后的面貌。中国有很多非常好的公司,价格也很便宜。中国人很勤劳,他们工作非常努力。中国的制度为其发展提供了强大动力。

投资比亚迪更是他的杰作。2008年,他带领伯克希尔投资比亚迪,即使比亚迪股价一度低迷,也不影响他的判断。随着新能源汽车时代的到来,比亚迪股价在短短两年内上涨了10倍。伯克希尔也从投资比亚迪中获得了巨额利润。

他在去世前的最后一次采访中也表示,未来20年,中国经济的前景将好于几乎任何一个大型经济体,中国的龙头企业比任何一个地方的巨头都更强更好,价格也便宜得多。

芒格帮助巴菲特建立了伯克希尔的投资帝国。巴菲特对芒格的评价是:“没有查理的灵感、智慧和参与,伯克希尔不可能发展到现在的位置。”但芒格的影响力远远超出了投资界。他谦逊、诚实、豁达、理性的品质得到了社会各界的尊重和喜爱。

普通投资者未必有机会成为芒格那样的投资巨擘,但芒格的独立思考、逆向投资思维和对投资的长期耐心是值得学习和借鉴的。